Индекс доллара США (USDX или DXY) – достаточно важный показатель, стоящий в одном ряду с котировками валютных пар. В этой статье мы рассмотрим, что представляет из себя долларовый индекс, его историю и экономический смысл.
Что такое индекс доллара США?
Индекс доллара – это отношение валюты США к корзине других основных валют. Иначе говоря, DXY это произведение шести валютных пар, неизменно содержащих доллар. Вот валюты, взятые относительно доллара, и их процентная доля:
- Евро (EUR) – 57,6%
- Японская иена (JPY) – 13,6%
- Фунт стерлингов (GBP) – 11,9%
- Канадский доллар (CAD) – 9,1%
- Шведская крона (SEK) – 4,2%
- Швейцарский франк (CHF) – 3,6%
Формула для расчета USDX такова:
Первая константа в формуле введена для того, чтобы значение равнялось 100 на март 1973 года – дату официального начала отсчета показателя. Текущие котировки индекса можно посмотреть здесь.
История индекса доллара
До марта 1973 года в мире официально действовал золотой стандарт – это означало, что цена золотой унции составляла неизменную стоимость в долларах, тогда как колебания остальных валют к доллару допускались лишь в незначительном коридоре. Однако в начале 1970-х в Америку пришел кризис – вместе с основными акциями сильно упал весь фондовый рынок.
С другой стороны европейская экономика чувствовала себя лучше и основные валюты европейских стран (в частности немецкая марка) пошли вверх. Стало очевидно, что занижать их курс нет финансовой возможности. Так что если в 1930-х Великая Депрессия породила лишь кратковременный отказ от золотого стандарта, то кризис начала 70-х привел к его упразднению – и золото, и валюты сделались полностью рыночными активами.
Исторические показатели индекса доллара США
Конец 70-х на фоне второго нефтяного кризиса ознаменовался особенно высокой инфляцией и наиболее мрачными ожиданиями со стороны граждан США – некоторые авторы пишут, что население в тот период довольно массово скупало тушенку, оружие и золото. Индекс USD к этому времени составлял около 85 пунктов – т.е. на 15% ниже, чем со времени его введения. Однако кризис миновал и начало 80-х ознаменовалась подъемом – фондовый рынок США после примерно 15 лет вышел на исторические максимумы и отправился дальше вверх.
На фоне долгожданных позитивных изменений и резкого снижения процентной ставки индекс доллара также взмыл в небеса – можно сказать, что на нем надулся своеобразный пузырь. Цена достигла исторического максимума в 165 пунктов – больше индекс не подбирался к этой отметке. Но затем эйфория любви к доллару проходит и показатель стремительно снижается – после череды удачных лет начинает появляться больше негативных прогнозов, которые только усиливаются после коррекции 1987 года.
Первая половина 90-х годов проходит в боковом тренде – мрачные прогнозы по экономике США не оправдываются, причем европейская экономика в этот период весьма сильна. Но с середины 90-х начинает надуваться американский пузырь доткомов и долларовый индекс отправляется на свой второй пик, который достигает максимума в самом начале 2002 года.
К этому времени Америка уже полтора года пребывает в рецессии, что отражается на курсе доллара – DXY с запозданием резко идет вниз. Непосредственно перед началом кризиса 2008 года индекс DXY достигает своего минимума в 70 с небольшим пунктов. После последнего сильного снижения в 2011 году он растет, однако в будущем возможны любые повороты кривой. Актуальный график:
График DXY от TradingView
Что показывает индекс DXY?
Как явно следует из прошлого абзаца, индекс DXY показывает международную оценку доллара США. Чем выше значение, тем сильнее доллар. В силу диверсификации представленных валют долларовый индекс служит более точным показателем, чем отдельная пара, например евро-доллар. Если говорить о недостатках и возможных изменениях в составе DXY, то стоит отметить в нем очень большую долю евро и полное отсутствие китайского юаня, чья экономика последние годы делает значительные успехи. Что кстати, отражается на курсе юаня, который стабилен к доллару. Так что в будущем вполне возможно введение в индекс юаня с понижением доли евро.
Как торговать индексом?
Хотя DXY отражает в себе отношение доллара США к валютам 24 стран, стоит понимать, что это индекс, а не валютная пара. А для операций с ними лучше всего подходят биржевые фонды ETF. В частности, фонды UDN и UUP предлагают сделать ставку на понижение или повышение индекса соответственно, используя валютные фьючерсы.
Программа инвестиций Газпромбанк — это комплекс финансовых продуктов и услуг, которые банк предлагает для физических и юридических лиц, желающих инвестировать свои средства и получать доход. Газпромбанк предоставляет различные инвестиционные инструменты, направленные на удовлетворение потребностей клиентов в создании доходных активов с различным уровнем риска. Эти программы охватывают как долгосрочные, так и краткосрочные вложения, что позволяет выбрать оптимальные решения в зависимости от целей и предпочтений инвестора.
Программа инвестиций Газпромбанка предлагает разнообразие финансовых инструментов, которые могут удовлетворить запросы различных категорий клиентов — от новичков до опытных инвесторов. Через Газпромбанк вы можете воспользоваться такими продуктами, как ИИС, акции, облигации, ПИФы и депозитные программы, а также получить доступ к профессиональному управлению активами и налоговым льготам. Удобство и надежность банка, а также широкий выбор инструментов делают программы инвестиций Газпромбанка отличным выбором для тех, кто хочет эффективно управлять своими средствами.
Комментарии